상장 실패 시 지분 회수 가능한 ‘안전장치’입니다
📌 2025년 기준 | 주식 투자, 스타트업 계약 시 꼭 알아야 할 조건
🔎 상장 안 되면 내 돈 날릴까 걱정될 때?
“풋백옵션”이 해결해줄 수 있어요 벤처기업이나 스타트업에 투자할 때 가장 큰 고민은 내가 투자한 회사가 망하면 어쩌지?죠. 이럴 때 투자자 입장에서 돈을 회수할 수 있는 장치가 바로
👉 풋백옵션(Put-back Option)이에요.“미리 정해둔 조건이 안 지켜지면 투자자는 원래 투자한 자산을 일정 가격에 다시 팔 수 있는 권리입니다.” 지금부터 풋백옵션이 어떤 제도인지, 어떻게 활용되는지 차례대로 정리해드릴게요.
📘 풋백옵션이란 무엇인가요?
📌 한 줄 요약: 일정 조건이 충족되지 않으면
👉 투자자가 투자 지분을 다시 되팔 수 있는 권리입니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 용어 정의 | Put-back Option (되팔기 권리) |
| 대상 | 주식, 지분, 자산 등 |
| 주체 | 주로 투자자(Venture Capital, 사모펀드) |
| 목적 | 투자금 회수 보장, 리스크 최소화 |
| 조건 | 미상장, IPO 실패, 약속 불이행 시 발동 |
✅ 풋백옵션은 주식시장 파생상품인 ‘풋옵션’과는 구별되는 계약상 권리입니다.
🛠 풋백옵션 발동 예시 (실전 상황 기준)
📌 예시로 이해하면 더 쉬워요!
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스타트업 A가 VC로부터 10억 원 투자 유치
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투자 조건: 3년 내 IPO 미실시 시,
→ A는 B(VC)의 지분을 정해진 가격에 되사야 함
👉 IPO 실패 → 풋백옵션 발동 → B는 지분 다시 매각 가능
✅ 이처럼 “성공 못 하면 책임지겠다”는 약속의 형태로, VC는 리스크를 줄이고, 회사는 신뢰를 보장하는 구조예요.
💬 경험 기반 팁: 이런 상황에서 자주 쓰입니다
제가 컨설팅했던 스타트업 사례 중, 초기 시드 투자 시 “2027년까지 코스닥 상장 미실시 시, 투자 원금의 1.5배로 지분 매수” 조건이 들어갔습니다. 이런 구조 덕분에 투자자는 비교적 안심하고 참여했고, 기업도 목표 달성에 더 집중하게 됐습니다.
💡 특히 비상장 기업 투자계약서(MOU)에 풋백옵션은 거의 필수로 들어가는 경우가 많습니다.
📋 자주 묻는 질문 (FAQ)
✔ 풋백옵션은 무조건 지켜야 하나요?
→ 계약서에 명시되어 있으면 강제력이 있지만, 과도한 조건은 법적 무효 논란 소지가 있어요.
✔ 일반 투자자도 이런 권리를 가질 수 있나요?
→ 보통 VC, 기관투자자, 사모펀드 위주이며 일반 주식투자자에겐 적용되지 않습니다.
✔ 주식 파생상품 ‘풋옵션’과는 다른가요?
→ 네, 풋옵션은 시장에서 파는 권리이고 풋백옵션은 계약에 따라 자산을 되파는 조건부 약속입니다.
✔ 어디에 신청하거나 확인하나요?
→ 증권사나 정부기관이 아닌, 투자계약서 내 약정 내용입니다. 정부24나 금융위원회 공공제도는 아닙니다.
✅ 결론 요약: 풋백옵션은 투자자에게 ‘회수 안전판’입니다
✔ 일정 조건 미충족 시 투자 지분 되팔기 가능
✔ 스타트업, 비상장 기업 투자에서 자주 활용
✔ 주식시장 풋옵션과는 다른 계약 기반 권리
✔ 실질적 리스크 분산 + 신용도 보완 효과
👉 스타트업 투자, 공동창업 계약, VC 유치 시엔 풋백옵션 포함 여부를 반드시 확인하세요! 다음 글에서는 드래그얼롱·태그얼롱 권리 차이도 함께 설명해드릴게요.
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